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    豬價在2016年全年有望維持16-17元/公斤左右

       日期:2015-10-27     來源:聚農網    作者:jn720_zx    瀏覽:127    評論:0    
       今年3月以來,在供給端持續收縮的背景下,生豬價格觸底回升,從12元/公斤起步一路扶搖直上,至10月14日全國生豬平均價格約為17.16元/公斤。從上市公司三季報業績情況看,大華農、牧原股份、正邦科技等生豬養殖企業業績爆棚,領跑農業板塊。根據中國證券報記者調研了解到的情況,生豬價格在2016年全年有望維持16-17元/公斤左右的高位運行。在生豬市場供需兩旺的格局下,生豬飼料和疫苗市場也迎來恢復性增長。
     
      明年豬價保持高位盤旋
     
      國家統計局數據顯示,三季度全國生豬出欄16317萬頭,環比上漲24.31%,同比下降2.13%;豬肉產量1254萬噸,環比上漲23.30%,同比下降1.03%.2015年前三個季度豬肉累計產量同比下跌3.62%,從三季度開始,降幅出現收窄,預計四季度生豬產量同比降幅仍將繼續收窄,2015年全年豬肉產量相比2014年將出現3.5%左右的降幅。
     
      以上消費數據來看,從四季度開始,豬肉迎來消費旺季,生豬的需求也將出現季節性反彈。1-9月定點屠宰量累計15381.45萬頭,相比去年同期減少2042.14萬頭,降幅達到11.72%.2014年定點屠宰企業屠宰量占到整個社會屠宰量的32%,但是2015年三季度這一比例已經降至28.8%,主要因為生豬價格偏高,大型屠宰企業終端產品售價維持高位,但走貨偏慢,抑制了生豬收購的需求。8月生豬價格沖高回落,屠宰企業逢低補庫的意愿增強,從四季度開始屠宰量將逐步回升。
     
      正邦科技董事長程凡貴告訴中國證券報記者,豬價在今年第四季度以及2016年全年,都有望保持16元/公斤左右的價格。今年四季度由于春節需求拉動,價格仍將繼續上行,或攀升至20元/公斤左右。目前市場上豬肉供需矛盾依然突出,生豬出欄體重已偏輕,說明養戶壓欄的情況較少,在供給緊張的情況下,豬價下行空間不大。
     
      多名業內人士向中國證券報表示,綜合來看,豬價明年有望全年保持高位盤旋,動力有三個方面。首先,前些年豬價在底部運行時,占市場總量約六成的中小養殖戶已基本出場。這批中間力量垮塌之后,短期內難以再站起來。
     
      其次,由于環保監管愈來愈嚴,不少豬舍被要求強制拆除。以浙江為例,全省約有一半豬舍被取締。福建省內也有約三四成的豬舍被拆。大批不符合環保標準的養殖戶正退出養殖市場。由于環保投入較重,規?;B殖企業有優勢。
     
      第三,此前從國外走私凍肉回國的方式逐漸被消除。這也造成豬肉供應量下滑,將來這部分供給力量會越來越薄弱。
     
      中國證券報記者調研了解到,生豬價格歷經2016年全年高位盤旋后,2017年或許會有小幅回調,但空間不會太大。2018年初或將步入新一輪下行周期。因為規?;酿B殖場建設需要一年時間,引進母豬產仔豬,再將仔豬養成商品豬,需要大約兩年時間。生豬價格的拐點往往發生在母豬補欄數量激增的時候,現在國內母豬存欄量在3800萬頭左右,每頭價格約為1400元,無論是數量還是價格都還偏低,反映出養殖戶補欄激情不高。沒有母豬就沒有仔豬,后續商品豬的供應量就上不去。
     
      養殖企業業績靚麗
     
      豬價漲勢如虹也就意味著養殖企業的利潤回升。從三季報業績情況來看,生豬養殖企業如大華農、牧原股份、正邦科技都賺了個盆滿缽滿。
     
      大華農的母公司是溫氏集團,目前雙方正在進行換股吸收合并,換股后溫氏集團整體上市。溫氏是養殖行業的航母級企業,體量遠大于現有上市公司,主營肉豬和黃雞養殖,2014年全年利潤28億元,2015年第三季度單季利潤為31億元。除生豬養殖拉升整體業績外,今年前三季度黃雞價格向好,溫氏黃雞養殖利潤也將大幅提升。
     
      牧原股份是肉豬養殖龍頭,出欄量大,養殖效率高于同行,業務彈性較大。今年上半年,公司凈利潤略有起色,三季度在豬價利好的催化下業績顯著提升。根據業績快報,公司三季度出欄45萬頭,均價在17.5元/公斤左右,頭均利潤在500元左右。
     
      正邦科技的營收多數來自飼料,但三季度利潤貢獻來自于生豬養殖放量。2013年、2014年公司大量投入豬場建設,導致成本略高于行業,且建設期未達產放量,加之行情不好,養豬部分并未明顯貢獻業績。三季報顯示,2015年1-9月,公司實現營業收入128.32億元,同比增長3.04%;凈利潤1.84億元,同比增長347.15%.正邦科技圍繞生豬養殖做通上下游產業,在飼料的研發生產和銷售、種豬的繁育與生產、商品豬養殖、獸藥等養殖產業鏈各節點上均實現了規?;?,形成了良好的協同效應。
     
      雖然都是養豬,但這三家企業的養殖模式略有差別。溫氏集團采取的是“公司+農戶”形式,溫氏提供物料,農戶負責養殖,溫氏負責回購,屬于輕資產、平臺式的投資方式,優點在于投資較少規模大。但由于對農戶回購需要有價格保障,公司也比農戶承擔更大的風險。
     
      牧原與正邦是自養形式。不過正邦與前二者相比又略有差別。前二者是區域性的養殖大戶,而正邦科技的養殖場在全國布局,有六大養殖主產區,分別是江西、廣東、東北、內蒙古、安徽、湖北。其中江西、廣東、東北為重點發展區域。區域性的養殖方式容易集中放量,從而對區域性的均價造成沖擊。
     
      飼料銷量回暖 疫苗價格穩定
     
      在生豬市場供需兩旺的格局下,生豬飼料消費將迎來恢復性增長。目前生豬養殖企業的利潤依然維持高位,而且玉米價格又出現大幅下降,逐漸與國際糧價接軌。玉米成本占到生豬養殖企業成本的40%左右,生豬養殖成本也將隨之出現下降,較好的養殖利潤會進一步刺激生豬養殖產業產能擴張,從而帶動豬料與疫苗的銷量。
     
      1-8月農業部統計的180家飼料生產企業豬料產量同比下降14.5%,但是從四季度開始,這種局面將得到明顯改善,環比將出現持續增長,生豬飼料消費將逐步走強。
     
      生豬疫苗的市場主要有兩大塊,一塊由各省農業廳負責招標,另一塊由政府試點取消招標制度,由市場自由競爭,被業內稱為市場苗。招標方面,目前口蹄疫苗整體變化不大,并未出現此前預期的跟隨產品質量提升而帶來招標價格上漲,整體市場容量與格局維持穩定。
     
      市場苗方面,金宇的口蹄疫苗在連續多年的爆發增長之后,開始進入穩步增長期;其余企業在無優勢品種的背景下增長較為乏力。受收入與成本確認變化,金宇集團上半年業績增速僅為15%,預計隨著會計制度的穩定,三季度的增長將回到30%左右的正常水平。
     
      另一大生豬疫苗公司天康生物,市場苗增速仍然較慢;同時,由于上半年公司提前確認了招標收入,疫苗方面的增速下滑;但養殖業務的大幅盈利推動公司三季度業績增長30%左右。
     
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