時至今日 ，距離農(nóng)歷春節(jié)已不足僅20天左右，國內(nèi)玉米市場“季節(jié)性”特點較為明顯，其價格整體表現(xiàn)陰跌。一方面，主產(chǎn)區(qū)迎來節(jié)前售糧高峰，市場供應(yīng)較為充足；另一方面，臨儲玉米出庫傳聞導(dǎo)致用糧企業(yè)備貨熱情有限，部分貿(mào)易商甚至已經(jīng)停收。此外，今年華北玉米外運優(yōu)勢也較為明顯，擠占了部分銷區(qū)東北玉米的份額，加之南方港口進口谷物價格優(yōu)勢依舊明顯，對內(nèi)貿(mào)玉米價格仍有所壓制。具體分析如下：
國內(nèi)玉米市場價格整體表現(xiàn)陰跌
目前，正值節(jié)前農(nóng)戶售糧高峰，市場供應(yīng)較為充足，但在臨儲收購快速推進和用糧企業(yè)增加補貨的情況下，東北地區(qū)玉米價格整體走勢較為平穩(wěn)，局部略有下降。截止目前，黑龍江肇東地區(qū)深加工企業(yè)15%水分三等玉米進廠價1740元/噸左右，基本穩(wěn)定；吉林長春地區(qū)1860-1920元/噸，個別企業(yè)略降10元/噸；遼寧沈陽地區(qū)進廠價1920元/噸，基本穩(wěn)定。預(yù)計后期東北地區(qū)玉米價格將以穩(wěn)為主，個別企業(yè)小幅波動。華北深加工企業(yè)下調(diào)玉米收購價，山東濰坊玉米深加工企業(yè)14.5%水分三等玉米進廠價1830-1850元/噸，個別企業(yè)下調(diào)10元/噸；河北石家莊進廠價1710元/噸左右，下降10元/噸。山東地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價累計下降30-50元/噸，而飼料企業(yè)玉米收購價基本穩(wěn)定，目前山東濰坊地區(qū)優(yōu)質(zhì)玉米與普通玉米價差擴大至80-100元/噸。華北農(nóng)戶加快售糧，市場糧源充裕，但質(zhì)量并不理想，水分仍然偏高，霉變偏高，飼料廠采購難度較大。在進口替代谷物到港量減少的情況下，預(yù)計優(yōu)質(zhì)玉米價格仍將相對堅挺，品質(zhì)價差可能繼續(xù)擴大。南北港口玉米價格繼續(xù)下跌。一方面，北方港口大量華北玉米到貨，港口貿(mào)易商收購并不積極，部分甚至已經(jīng)停收；另一方面，廣東港口玉米庫存較多，加之進口高粱等谷物價格優(yōu)勢明顯，玉米價格承壓下行。此外，廣東港口玉米價格自1月初開始走低，截至目前已經(jīng)累計下跌50-60元/噸，預(yù)計短期內(nèi)仍有一定下降空間。截止目前，遼寧錦州港14.5%水分玉米收購價2020元/噸，理論平倉價2070-2080元/噸，較上周末下跌20-30元/噸；鲅魚圈2000-2030元/噸，理論平倉價2070-2080元/噸，較上周末下跌20-30元/噸；廣東深圳港口14.5%水分優(yōu)質(zhì)玉米成交價格為2150-2160元/噸，較上周末下跌40元/噸。
主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧進度同比偏快
1月中旬以來，隨著春節(jié)的日益臨近，為節(jié)前變現(xiàn)主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧進度不斷加快。其中：東北地區(qū)農(nóng)戶售糧同比偏快。國家糧油信息中心監(jiān)測顯示，截至目前黑龍江農(nóng)戶售糧進度為76%，較上周提高5個百分點，同比快18個百分點；吉林為60%，較上周提高8個百分點，同比快12個百分點；遼寧為72%，較上周提高6個百分點，同比偏快6個百分點；內(nèi)蒙古為57%，較上周提高7個百分點，同比持平；華北地區(qū)農(nóng)戶售糧進度達到52%，比上周提高5個百分點，比上年同期偏快3個百分點。其中，河北農(nóng)戶售糧進度為44%，比上周提高6個百分點，同比落后1個百分點；山東為57%，河南為55%，均比上周提高5個百分點，同比均快5個百分點。
吉林省儲輪換下調(diào)玉米起拍價
1月11日，吉林省舉辦省級儲備糧輪換競價銷售交易會。此次交易會計劃銷售玉米2.33萬噸，實際成交2.05萬噸，成交率達到87.85%，最高成交價1740元/噸，最低成交價1660元/噸，成交均價1704元/噸。新玉米上市以來，吉林省已經(jīng)舉辦過3次關(guān)于玉米省儲輪換的競價銷售交易會，11月份的輪換競價銷售中，三等玉米起拍價為2180元/噸，由于顯著高于市場價格，并未引起市場太多關(guān)注。12月份和1月份輪換競價的吉林省儲玉米，主要是2011年產(chǎn)陳糧，存放地點均在大連市區(qū)，靠近大連港口，12月份的輪換競價起拍價為1760元/噸，但玉米品質(zhì)存疑，部分輕度不宜存甚至重度不宜存，再考慮到陳糧貼水以及后期玉米價格可能繼續(xù)走低，此次輪換也未引起市場太多關(guān)注，最終全部流拍。1月份我省繼續(xù)輪換這部分玉米，起拍價繼續(xù)下調(diào)100元/噸至1660元/噸，市場反應(yīng)較為熱烈，成交率達到87.85%。吉林省儲輪換玉米大幅下調(diào)起拍價，成交情況較好，一方面反映出其庫容壓力較大，玉米急于出庫；另一方面可以預(yù)見的是，后期市場現(xiàn)貨趨于緊張，在起拍價合適的情況下，企業(yè)將加大參與省儲輪換競價的力度。
東北地區(qū)玉米外運數(shù)量繼續(xù)下降
2015/16年度以來，東北地區(qū)玉米外運數(shù)量繼續(xù)下降。其中：預(yù)計2015年第四季度東北地區(qū)玉米外運總量為600萬噸，同比下降53%。其中散糧下海量為270萬噸，同比下降64%，集裝箱下海量為310萬噸，同比下降6%，火車和汽車入關(guān)數(shù)量為20萬噸，同比下降90%。東北玉米外運量下降，一方面是2015年東北四省區(qū)臨儲三等玉米收購價格統(tǒng)一為2000元/噸，地區(qū)價格差異不再存在，加之港口與產(chǎn)區(qū)腹地較長時間存在價格倒掛，大多數(shù)貿(mào)易商偏向于直接將玉米交給臨儲。臨儲玉米收購數(shù)量迅猛增長，影響東北玉米外運；另一方面是廣東等沿海銷區(qū)仍有大量高粱和大麥庫存，盡管在華北和東北產(chǎn)區(qū)雜糧優(yōu)勢不存在，但是在銷區(qū)雜糧仍較玉米有一定替代優(yōu)勢。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年10-11月我國進口高粱和大麥分別為175萬噸和156萬噸，同比增長18%和333%。而12月的進口量仍然龐大，至2016年1月上旬僅廣東地區(qū)就有高達50萬噸的高粱庫存和14萬噸的大麥庫存。雜糧使用的增加也導(dǎo)致部分銷區(qū)地區(qū)對玉米的需求縮小。此外，今年華北玉米外運優(yōu)勢也較為明顯，擠占了部分銷區(qū)東北玉米的份額。
南北港口玉米庫存水平頻創(chuàng)新高
1月中旬以來，南北港口玉米庫存數(shù)量不斷增加，并雙雙創(chuàng)下新高。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，截止目前，北方四港玉米庫存量為269萬噸，是2015年8月初以來的最高水平，一周增加11.1萬噸，較12月同期增加20萬噸，較上年同期低75.7萬噸。當(dāng)周下海量為27.9萬噸，盡管較之前一周略降3.6萬噸，但仍是2015年8月中旬以來的次高水平。本周，廣東港口玉米庫存不斷增加，并創(chuàng)4個月新高。截止1月13日，廣東港口國產(chǎn)玉米庫存量達到31.4萬噸，是2015年9月中旬以來的最高水平。廣東港口玉米庫存量較12月下旬的低點已經(jīng)增加了近3倍。目前廣東地區(qū)飼料企業(yè)的玉米需求并不旺盛，一方面?zhèn)湄浟枯^小，另一方面進口高粱價格優(yōu)勢明顯，目前廣東港口高粱和大麥的價格分別在1820元/噸和1700元/噸左右，與玉米的價差分別在360元/噸和480元/噸左右，高于替代臨界價差，用糧企業(yè)采購積極。目前，廣東港口進口高粱庫存為52萬噸，較上周增加10.5萬噸；進口大麥庫存為12.5萬噸，較上周減少2.0萬噸。短期內(nèi)，廣東港口大麥到港量不大，在庫存降低的情況下，大麥價格將受支撐；而進口高粱到港量較大，預(yù)計價格回升的可能性不大。
近期國內(nèi)玉米副產(chǎn)品價格持穩(wěn)
1月12日中國商務(wù)部公告開始對美國進口DDGS進行反傾銷和反補貼調(diào)查，成為玉米市場陰跌中的一抹星紅，進口DDGS市場惜售走堅，其他玉米加工產(chǎn)品價格多數(shù)持穩(wěn)，終端企業(yè)春節(jié)前備貨需求平緩謹慎。近一周，東北臨儲玉米收購節(jié)奏有所放緩，華北玉米繼續(xù)下行較東北價格競爭優(yōu)勢進一步顯現(xiàn)，臨儲玉米出庫傳聞導(dǎo)致終端備貨熱情有限，玉米整體價格表現(xiàn)陰跌，東北深加工玉米掛牌價格區(qū)間1740-1960元/噸，華北價格區(qū)間1810-1930元/噸。第3周國內(nèi)玉米淀粉與副產(chǎn)品價格多數(shù)持穩(wěn)，吉林玉米淀粉加工虧損72元/噸，山東淀粉加工虧損79元/噸；玉米酒精價格局部繼續(xù)尋底，黑龍江酒精加工虧損478元/噸。近期估算淀粉行業(yè)開工率75%，酒精行業(yè)開工率60%。
同時，1月12日，中國商務(wù)部公告即日起對原產(chǎn)于美國的進口干玉米酒糟（DDGS）進行反傾銷和反補貼立案調(diào)查，國內(nèi)進口DDGS現(xiàn)貨報價再度走堅，部分報價上升30-50元/噸，散柜區(qū)間1600-1700元/噸，同時美盤船期3月12日前可到港的CNF報價走勢偏強，主港價格210-216美元/噸，進口成本順差80-100元/噸左右。預(yù)計今年3月中旬之后進口DDGS到港量才會出現(xiàn)明顯下滑，利好中長期國產(chǎn)DDGS、豆粕和雜粕等其他蛋白粕類產(chǎn)品消費需求。總的來看，東北臨儲玉米出庫傳聞使得國內(nèi)玉米市場保持空頭氛圍，中下游貿(mào)易商和生產(chǎn)企業(yè)備貨節(jié)奏平緩，多數(shù)玉米加工產(chǎn)品價格保持穩(wěn)定，局部玉米酒精續(xù)跌，不過受進口DDGS“雙反”調(diào)查政策落地影響，進口DDGS現(xiàn)貨報價偏強。短期來看春節(jié)前需求支撐深加工企業(yè)開工率持穩(wěn)，潛在政策利空因素使得玉米加工產(chǎn)品價格易跌難漲，不過利于擴大國內(nèi)消費市場和出口競爭優(yōu)勢。
展望后市，國內(nèi)玉米市場將繼續(xù)面對季節(jié)性供給壓力與政策基本面的博弈，預(yù)計春節(jié)前其價格弱勢難改。對于東北產(chǎn)區(qū)而言，雖然節(jié)前農(nóng)戶售糧進度不斷加快，但有臨儲政策支撐，其價格難以明顯下跌；華北產(chǎn)區(qū)用糧企業(yè)備庫活動逐漸啟動，但因?qū)笫行膽B(tài)偏空，備庫需求并不理想，對價格提振作用有限。同時，值得一提的是，市場傳聞：自上周我國玉米進口大幕拉開以來，我國買船數(shù)量已達到13-15船，主要為烏克蘭玉米，CNF報價195-200美元/噸，船期2-4月，南方港口人民幣報價1500-1540元/噸，較南方港口現(xiàn)貨低600元/噸以上。鑒于目前多數(shù)飼料企業(yè)配額尚未到位，預(yù)計隨著2016年玉米進口配額下達買船數(shù)將繼續(xù)增加。
