華北產區玉米價格持續上漲 玉米深加工企業迎來短暫春天

　　華北產區玉米價格持續上漲，玉米深加工企業迎來短暫春天，4月中下旬以來，全球商品期貨市場迎來一波瘋長，國內玉米市場也遙相呼應，受基層糧源基本見底而臨儲玉米公開拍賣料將延遲等利多因素影響，其價格也傳來陣陣“漲聲”，且尤以華北產區及南北港口表現最為搶眼，與此同時，玉米副產品在玉米和豆粕行情共同推動下也順勢反彈，其中玉米淀粉期價連續4天強勁上升，并拉動淀粉現貨價格上漲，深加工行業效益迎來短暫“春天”。

 

　　據了解，4月中下旬以來華北產區玉米價格持續上漲，尤其是深加工企業較為密集的山東省表現較為突出，目前山東、河北地區深加工企業玉米收購價格陸續站上1700元/噸的水平，4月以來累計提價超過100元/噸，基本走出了前期的低谷。

 

　　截止目前，華北深加工企業玉米掛牌價區間在1640-1700元/噸，周比漲幅50元/噸，其中山東濰坊地區玉米深加工企業14.5%水分玉米進廠價1650-1700元/噸，比上周上漲50元/噸；德州地區為1660-1700元/噸，比上周上漲60元/噸；河北秦皇島地區深加工企業收購價為1650-1700元/噸，比上周上漲40-50元/噸；河南駐馬店地區深加工企業收購價為1630-1660元/噸，比上周上漲40元/噸。

 

　　分析促使華北產區玉米價格上漲的主要原因：一是受降雨天氣影響，送糧車輛減少；二是國家對中糧、中紡及中航工業等三家具有收儲資質的企業追加了425萬噸的收儲規模，許多東北貿易商進入華北地區收購玉米，再次刺激了華北玉米倒流東北，也推動了華北玉米價格上漲；三是用糧企業和貿易商的低庫存戰略放大了市場的波動，廠門到貨量一有減少企業就立即上調收購價格，不像往年有正常庫存做緩沖。目前來看，受國家“去庫存”的大方向影響，即使近日玉米價格上漲，用糧企業仍然不敢增加庫存，而市場預計5月后政策性玉米將集中出庫，加之麥收前農戶騰庫，預計此波上漲行情漲幅有限。

 

　　反觀東北玉米市場反應相對平淡，截止目前，黑龍江綏化地區大型玉米深加工企業15%水分三等玉米收購價1700元/噸，吉林長春地區收購價1730元/噸，遼寧鐵嶺地區進廠價1600元/噸，均基本穩定。由于臨儲收購價格顯著高于深加工企業收購價格，這也導致企業掛牌收購量較少甚至無量，目前東北地區深加工企業仍然保持低開工率、低庫存，同時也在等待臨儲收購結束后政策性玉米的集中釋放。

 

　　期貨飆升拉動淀粉現貨跟漲

 

　　目前由于社會糧源下降，而臨儲玉米公開拍賣晚于預期，我國連盤玉米及淀粉期貨受空頭心態減弱和前期超賣等因素開始拉升淀粉期價，現貨市場緊隨跟漲，玉米淀粉一周內最高收盤價2216元/噸，也是近七個月以來最高點。

 

　　截止目前，山東濰坊地區淀粉現貨出廠價2120-2200元/噸，比上周上漲40-80元/噸；河北邢臺地區淀粉出廠價2080-2130元/噸，比上周上漲20-30元/噸；吉林長春地區淀粉出廠價2050-2150元/噸，比上周上漲40元/噸；遼寧鐵嶺地區淀粉出廠價2200-2250元/噸，比上周上漲50元/噸。據悉，目前山東濱州地區淀粉企業加工1噸玉米理論加工利潤為-105元/噸，但不計折舊則盈利90元/噸；吉林長春地區考慮補貼加工1噸玉米理論加工利潤為-170元/噸，不計折舊則盈利30元/噸。值得一提的是，淀粉期貨因資金炒作上漲較快，4月下旬淀粉消費開始啟動也給現貨企業提價帶來些許信心，但后期仍需警惕因原料成本下降帶來的淀粉價格回落的風險。

 

　　深加工企業利潤將有所好轉

 

　　近期國內酒精價格以穩為主，副產品DDGS價格穩中有漲，截止目前，黑龍江肇東地區酒精（普級酒精含稅價，下同）出廠價4500元/噸，吉林四平地區出廠價4450-4500元/噸；山東濰坊地區出廠價4900-5100元/噸，河南南部地區出廠價4600-4700元/噸，均與上周持平。黑龍江肇東地區酒精企業DDGS（蛋白含量28%，脂肪含量5%）出廠價為1250-1300元/噸，吉林梅河口地區DDGS出廠價為1450-1500元/噸，山東濰坊（蛋白含量26%，脂肪含量10%）地區DDGS出廠價1500-1550元/噸，均比上周上漲50元/噸。

 

　　據悉，目前河南南陽地區酒精企業加工1噸玉米理論加工利潤為-56元/噸，吉林地區酒精企業考慮補貼后加工1噸玉米理論加工利潤為-18元/噸，虧損均比上周縮小14元/噸。近來國內酒精價格止跌回穩，主要是由于持續虧損導致行業開工率低迷，目前廠家大多以銷定產，企業基本無庫存積壓，對價格形成支撐，而華北地區近來受玉米價格走強的影響酒精價格仍有小幅上漲的可能。DDGS價格方面，一是豆粕現貨價格走高對DDGS價格有所拉動；二是我國對美國DDGS開展雙反調查后，后期DDGS進口量將會減少也支撐國內DDGS價格。后期來看，由于酒精消費淡季來臨，預計酒精價格主要跟隨原料成本波動，而DDGS可能繼續受到進口量減少和養殖需求好轉的支撐，價格可能會穩中走強，后期酒精企業加工利潤或將有所好轉。

 

　　綜上所述，近段時間國內玉米和淀粉期貨市場表現強勁，華北玉米價格繼續反彈，豆粕現貨價格大幅上升，共同推動國內玉米淀粉現貨價格明顯提高。在今年秋糧上市之前玉米糧源牢牢掌握在國家手中，導致市場底部高于前期預期，不過筆者預計5月份后臨儲玉米公開拍賣開啟將會抑制玉米及淀粉市場的上升勢頭，未來深加工企業玉米供應量的增加和開工率的提高將為下游產品價格降溫，建議終端飼料企業和貿易商可考慮采取動態備貨的策略，但追漲仍需謹慎。