回顧2016年6月及9-10月兩次豬價大跌,均由前期生豬普遍性壓欄造成,壓欄成為兩輪豬價大跌的主要導火索及推動力。
6月份豬價大跌雖然不具有持續性,但殺傷力顯著,終結本輪豬價牛市,部分地區一周左右暴跌超過20,市場極度恐慌,特別手中仍存欄“牛豬”養殖戶擔心后期高溫無法賣出,恐慌性拋售。
但由于生豬存欄并未顯著提升,生豬階段性多主要是前期壓欄,造成“牛豬”延后銷售,并不具有持續性,7月下旬豬價逐步企穩,并出現反彈。9月中下旬,由于豬肉需求低于預期,大豬比例增加,豬價出現下跌,豬價跌破8元/斤后,前期高位購買小豬養殖處于了盈虧平衡線為主,心態逐步出現恐慌,加上市場仍有一定數量壓欄豬,恐慌性拋售形成,10月中旬,東北地區豬價一度跌至6.2-6.5元/斤,南方地區也跟隨下跌,全國平均豬價跌至7-7.2元/斤。10月份下旬東北地區氣溫下降,需求增加,前期恐慌性拋售心態好轉,東北地區豬價快速反彈,帶動了其他地區心態好轉,全國豬價截止12月初反彈8.3-8.5元/斤,其中東北豬價高于全國均價,豬價反彈市場心態再次好轉,認為在季節性需求帶動下,全國豬價又突破9元/斤的可能。
但我們需要注意到豬價風險,特別是多因素壓欄導致豬肉供應增加及12月份豬肉進口可能再創新高的風險。
2015年3月份生豬養殖逐步出現正利潤,利潤呈現不斷擴大趨勢,整個2016年養殖戶資金情況良好,上半年市場普遍豬價持續走高因素,市場出現普遍壓欄,6-7月份散戶超過280斤出欄生豬具有較普遍現象。
按照5月份10元/斤出欄,300斤“牛豬”收入達到了3000元/頭,前期購買小豬價格大概在380-400元/頭,飼料成本在1000-1100元/頭,不算人工及豬圈折舊等因素,毛利潤達到1500元/頭,壓欄帶來的豐厚利潤,加上市場認為后期存在12元/斤價格,導致了養殖戶普遍性壓欄。但壓欄只會增加未來豬肉供應。220斤標重生豬屠宰率為81,300斤生豬屠宰量達到87,同樣一頭豬,豬肉供應量暴增了46.6,基本相當月1.5頭標準生豬提供豬肉。
養殖戶資金充裕及前期壓欄豐厚,7月份后仍有部分養殖戶主動壓欄,另外由于高價格仔豬,部分養殖戶只能通過增加生豬出欄體重來攤分高昂的仔豬成本被動壓欄。
5月中下旬至6月中旬,多地區30斤標重的仔豬售價達到1000-1100元/頭,市場普遍預計后期豬價能達到10-12元/斤,養殖戶補欄意愿仍強烈。按照1000元/頭小豬,結合當前的養殖水平加上飼料價格,養殖戶必須提高生豬平均出欄體重方能獲得合理利潤。
高價格仔豬,養殖戶被動壓欄,雖然大豬在250斤后肉料比明顯增加,進入300斤后肉類比進一步增加,但按照當前飼料價格,高價格仔豬購進價格需要大體重出欄方能降低成本。1000及900元購進仔豬育肥體重在300-310斤出欄最劃算,如果不考慮自有人工情況下,出欄體重在300-320斤最優。如果出欄體重偏低,標重情況,1000元購進仔豬單位成本飆升到9.43元/斤,即使不考慮自有人工成本也達到8.3-8.5元/斤。該情況較好解析了10月份豬價恐慌性殺跌原因。
當前豬價反彈,養殖出現一定惜售心理,12月份上旬仍是終端企業備貨重要關口,但我們需要主要8-9月份國際豬肉價格暴跌,而當前國內豬價反彈,巨大價差,可能導致11及12月份豬肉單月進口量再創新高。目前養殖戶手中仍有較多的大豬甚至“牛豬”,養殖戶更應該做好合理安排,防止市場出現大量壓欄豬恐慌拋售,價格大跌帶來的收益所損甚至虧損情況。