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    消費疲軟 棉花價格震蕩偏弱

       日期:2015-05-29     來源:聚農網    作者:jn720.com    瀏覽:148    
      自5月5日觸及13640元/噸的階段高點后,近期棉花價格不斷下滑。截至26日收報13080元/噸,累計跌幅為3.86%。外盤美棉近期同樣加速下滑,月內跌幅已經超過5%。
     
      在拋儲等利空消息基本消化之后,有觀點認為,短期鄭棉或迎來反彈。不過接受中國證券報記者采訪的分析人士認為,目前棉花價格弱勢的主要原因在于消費的疲軟,后期棉價真正的反彈還需消費走好的配合,短期的價格反彈很大程度料來源于市場資金的推動,建議投資者密切關注市場資金流向,暫時謹慎短線操作。
     
      5月26日,鄭棉主力1509合約沖高回落,截至收盤報13050元/噸,漲幅0.5%。
     
      在金石期貨棉花高級分析師于麗娟看來,國內棉價下跌的主要原因在于供需矛盾較深。據她測算,截至5月15日,國內累計銷售皮棉437.65萬噸,尚未銷售的皮棉是224.45萬噸,折月均48.6萬噸,折射出下游消費的疲軟,“若按這樣的月均消費進度,預計到年度結束還需皮棉146萬噸,即便不考慮進口棉,目前尚未消費的皮棉的量就完全可以滿足后期的消費所需。”
     
      華泰期貨研究員徐原媛補充稱,一方面,美元走強、商品普跌,大環境拖累期棉下跌;另一方面,拋儲消息令紡企補庫十分謹慎,壓制棉花需求。
     
      銀河期貨研究員陳曉燕則認為,國內期貨棉價下跌主要由于受到現貨實盤的壓力。符合期貨交割質量的棉花,在期貨市場上可以賣到比現貨更好的價格,棉商難以銷售的棉花通過制作倉單、賣出期貨合約進行銷售,期貨承受較大拋盤壓力。目前國內棉花倉單已達到1615張,較1個月前增加了379張。
     
      至于美棉近期的下跌,陳曉燕認為主要是受印度政策影響。截至2015年5月22日,2014/2015年度全印度總共收儲棉花約151.5萬噸。近期,印度國有棉花公司計劃面向海外拋儲,對棉價形成一定壓力。
     
      有觀點認為,在拋儲利空消息消化之后,短期鄭棉或迎來反彈。徐原媛表示,短期棉價會有小幅反彈,可以在13000元/噸少量多單介入,后期走穩可逐步加倉。
     
      “市場認為鄭棉將迎來反彈,主要的邏輯是目前利空方面因素基本坐實,而利多因素如下年度全球棉花進入去庫存周期、植棉面積下降、天氣、中間環節庫存水平低等因素存在一定想象空間。”陳曉燕認為,從長周期看,棉花的確進入去庫存周期,2015/2016年度棉價重心將高于2014/2015年度,建議關注1601合約及1605合約,待期價跌至13000元/噸以內,做多有更高的安全邊際。
     
      短期來看,瑞達期貨研究員肖永志認為,國內新年度棉花種植面積下降、棉花進口減少等因素支撐棉價,但短期受倉單壓力持續增加及市場拋儲傳聞拖累,鄭棉振蕩下調,短期預計維持偏弱震蕩。
     
     
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