今年春節以來，豬價連連攀升，但同時期肉雞價格卻并未顯著上漲，禽類養殖仍處于周期性波谷。根據歷史數據分析，雞肉對于豬肉存在明顯滯后性連動關系，這成為今年二季度豬漲雞不漲的主要因素。另一方面，圣農發展方面指出，2013年過剩產能發揮效用也是抑制目前雞價的重要因素。根據業內人士預測，隨著8月以后過剩產能逐漸淘汰市場，屆時雞價將顯著上漲，明后年更是有望成為肉雞養殖“大年”。
替代效應滯后加過剩產能未消化，兩方因素抑制雞價
據了解，同為居民肉類消費品，豬肉和雞肉之間有明顯替代性效應。歷史數據顯示，肉雞價格漲跌同生豬價格漲跌密切相關。相關數據顯示，在歷史2007年，2010年豬價兩次大漲同時，肉雞價格也同期出現較大漲幅，而在2009年，2011年豬價漲幅較小時刻，肉雞價格同樣出現小幅上漲。
與此同時，大智慧發現，在生豬價格漲跌時，肉雞價格會出現一定滯后上漲下跌。數據顯示，在上一個周期高峰，2011年3月至7月，豬價上漲32.04%，同時期肉雞價格自2011年5月才開始上漲，但周期持續至9月，上漲幅度達15%。同樣，2009年年末至2010年上半年，豬價下跌近30%，同時期肉雞價格先漲后跌，2009年12月至2010年2月上漲近20%，2010年3月至6月下跌14%，有明顯滯后性。
由此可見，今年以來雖然豬價已經顯著上漲，但肉雞價格因滯后性原因并未啟動。圣農發展方面相關人士則指出，另一方面，2013年超規模引種的部分目前仍在發揮市場效應，根據雞生長周期來算，預計這一部分“過剩產量”2015年8月以后會逐漸退出市場，屆時行業去產能效應將非常顯著，雞價有望出現較大漲幅。
據了解，白羽肉雞養殖周期大約為13月，其中祖代雞至父母代雞需6月，父母代雞至商品代出欄需7個月。如下圖所示：
引種量再現歷史低位，企業逆市擴張迎下半年上漲
1999年至今肉雞行業大概經歷了四個周期，白羽雞出欄量增速在2001年，2004年，2006年，2009年均降至周期性低位，平均每個周期間隔2-3年。本輪周期自2012年以后，肉雞行業步入低迷周期，周期低迷時間遠超過前幾次。圣農發展方面表示，雖然目前豬價起來了，雞價卻并沒有很好起色，目前雞價依然處于底部。2015年一季度有所下降，二季度逐月改善，目前出欄價持平成本價，企業處于不盈不虧的狀態。
由于行業低迷，肉雞養殖業在2013年至2014年完成5次較大規模去產能行動。農業部相關數據顯示，2013年全年祖代種雞引種量154萬，2014年下降至110萬，到2015年5月底，這個數字已經變成17萬，同比去年同期的40萬，前年的80萬都出現明顯下降，預計2015年全年祖代引種降至80-90萬套。
業內分析師指出，無論從周期性來看還是從引種量來推算，2015年下半年至2016年開啟肉雞上漲通道毋容置疑，明后年更有可能成為肉雞價格“大年”，屆時有望超過2011年頂峰時期。
圣農發展方面也指出，2011年高峰期價格為13800元/噸，2015年一季度公司雞肉均價約10300-10500元/噸左右，已處于行業底部。同比上次高峰時期，這次引種減少非常多，后市更為樂觀，漲價周期預計也會長于上一次漲價。
據大智慧了解，雖然肉雞價格尚未反彈，但各類養殖龍頭已先行一步，逆市抄底擴張投產。圣農發展自繼14年6000萬羽肉雞項目投產后,浦城圣農與歐圣實業共9000萬羽肉雞工程項目于今年投產；益生股份2014年90 萬套父母代項目已陸續達產，中糧宿遷肉雞養殖場也已投入使用。實際上和2011年的高峰時期比，目前益生股份商品代雞苗產量擴增至3倍，圣農發展商品代肉雞屠宰量擴增至2.7倍，*ST 民和商品代雞苗產量擴增至1.3倍，后續雞價上漲，利潤效應明顯擴大，各家上市公司有望再獲二級市場資金關注。
